tcg彩票22 年我国消费发扬疲软，餐饮受损更为紧张。受疫情扰动，2022 年我国消费合座发扬 偏弱。依据国度统计局数据，2022 年我国社零总额为 43.97 万亿元，同比低落 0.25%。个中，批发零售生意额为 39.58 万亿元，同比延长 0.50%；餐饮零售额为 4.39 万亿元，同比低落 6.30%，餐饮受损更为紧张。 23 年 1-2 月我国社零数据回暖。正在疫情周密摊开、促消费计谋连续发力等成分催化 下，本年以后我国消费稳步苏醒。2023 年 1-2 月份，我国社会消费品零售总额 77067 亿元，同比延长 3.5%，已矣了自 2022 年 10 月以表态接三个月低落的态势。

　　23 年春节我国餐饮需求回暖昭彰，迎来开门红。疫情摊开后，受走亲探友、宴席等因 素催化，2023 年春节光阴我国餐饮需求回暖昭彰，餐饮企业店均营收已复兴至 2019 年 疫情前秤谌，餐饮企业迎来开门红。依据哗啦啦数据，2023 年春节光阴我国餐饮企业 店均营收同比延长超越 19%，2019-2023 年的年均复合增速为 16.7%。

　　2 月我国餐饮延续苏醒势头。春节事后，餐饮店人流环比有所回落，2 月餐饮企业店均 营收月环比低落 9.1%。但与 2022 年 2 月同期比拟，我国餐饮企业店均营收月同比延长 16.6%，餐饮业延续苏醒势头。依据国度统计局数据显示，2023 年 1-2 月我国餐饮同比 延长 9.2%，增速昭彰疾于社零同期增速，发动消费回暖向好。

　　多地发放消费券提振消费。食品疫情周密摊开后，商超、餐饮等消费场景赓续复兴，消费 稳步苏醒。为进一步提振消费，2023 年春节北京、深圳、广州等多省市发放消费券。 消费券的发放必然水准上饱舞了我国餐饮消费加快复兴。

　　2023 年两会把复兴和推广消费摆正在优先职位。本年当局做事叙述中提出要效力推广国 内需求，把复兴和推广消费摆正在优先职位，多渠道添加城乡住民收入，安祥大宗消 费，饱舞生存供职消费复兴。其它，国度发改委指出将造订出台闭于复兴和推广消费 的计谋文献，多措并举饱舞消费平定延长、巩固住民消费本事、改进消费境况、造就 消费新延长点等或成为后续要点眷注的偏向。正在稳延长计谋饱舞下，我国消费希望稳 步苏醒。

　　我国调味品需求布局以餐饮为主。目前，我国调味品的消费渠道网罗餐饮、家庭与食物 加工。个中，餐饮端的消费占比最大，约为 50%把握。家庭端与食物加工渠道占比辞别 为 30%与 20%。

　　调味品正在餐饮端的人均摄入量合座高于家庭端。为寻觅食品滋味的最佳成果，调味品正在 餐饮端的人均摄入量合座高于家庭端。整体数据来看，餐饮端调味品的人均摄入量为 7.19g/公斤，约为家庭端的 1.56 倍。

　　疫情摊开后，食品餐饮行业复兴、住民表出就餐频率添加、城镇化秤谌升上等成分，将发动 我国调味品需求晋升。

　　我国餐饮行业渐渐苏醒，发动调味品需求添加。2012-2019 年我国餐饮行业收入周围稳 步延长，从 2.34 万亿元添加至 4.60 万亿元，年均复合增速为 10.38%。自 2020 年起， 受疫情扰动，tcg彩票我国餐饮行业受到必然水准的障碍。跟着防疫计谋摊开，估计 23 年我国餐 饮消费场景希望苏醒回暖，进而发动调味品需求的添加。

　　疫情好转、住民收入添加、生存节律加疾等，将发动住民表出就餐频率添加。跟着我国 经济继续成长，人均住民可把握收入稳中有升。叠加生存节律加疾、人丁布局变迁等成分影响，住民表出就餐次数随之添加。依据艾瑞接洽数据显示，2018 年我国消费者表出 就餐次数添加比例为 51.80%；表出就餐次数没有发作昭彰转变的比例为 37.50%。2020 年以后受疫情影响，消费者表出就餐次数淘汰，餐饮调味品需求相应低落。目前正在疫情 周密摊开后，消费者表出就餐频率希望渐渐复兴至疫情前秤谌，进而发动调味品需求增 加。

　　城镇住民是表出就餐的主力。受经济秤谌、生存民俗分歧等影响，我国城镇住民的表出 就餐率合座高于村庄住民。2006-2011 年，我国城镇住民表出就餐率从 15.74%添加自 18.30%，约逾越村庄住民表出就餐率 7-8 百分点。 城镇化秤谌升高，拉动调味品需求进一步添加。为适合经济成长趋向，近几年我国城镇 住民数目渐渐添加，城镇化秤谌稳步上升。依据国度统计局数据，2000-2022 年，我国 城镇化率从 36.22%添加至 65.22%。与紧要荣度比较，我国城镇化率改日仍有较大 的晋升空间。2022 年美国、日本、韩国和新加坡的城镇化率均已到达了 80%以上。正在城 镇化秤谌稳步晋升，而城镇住民又动作表出就餐主力的布景下，我国餐饮端调味品需求 后续希望进一步晋升。

　　消费布局升级，调味品层级上移。跟着住民收入秤谌的升高，消费者对生存品格有了更 高的寻觅，壮健见解渐渐深切人心，低盐、少糖、零增添等名词成为越来越多消费者正在 置备调味品时的紧张切磋成分。以酱业为例，我国酱业正在消费升级的布景下， 渐渐体现出高端化与多功用化的趋向，产物畛域从古代的酱油、生抽、老抽推广到高鲜 酱油、零增添酱油、有机酱油等。行业中的公司纷纷扩充本身品类，海天、千禾味业、 厨国等品牌目前旗下均有高端酱油产物供消费者遴选。正在消费升级的布景下，估计我国 调味品层级布局将上移，进而发动调味品代价有进一步向上空间。

　　估计调味品原原料本钱将振动运转。受俄乌冲突、南美旱情等成分影响，我国大豆、豆 粕等农产物代价 2022 年上半年上涨幅度较大，调味品企业面对较大的本钱压力。2022 年四时度正在地缘冲突、旱情等成分削弱的布景下，大豆、豆粕等原原料本钱高位回落。食品 大豆、豆粕方面，步入 2023 年，我国终端消费商场连续复兴，下游补库存需求添加，但 产区余粮较多，叠加国储拍卖陈豆，估计大豆、豆粕代价将平定运转。同时，因为我国 大豆进口依赖度较高，从国际商场来看，阿根廷大豆受干旱影响产量增幅低于此前预期， 但巴西大豆产量未受昭彰影响，环球大豆供应宽松，估计后续大豆、豆粕代价将撑持震 荡。白糖方面，本年 3 月以后国内白糖代价延续上涨态势，国际糖价亦创近期新高，国 内 2022/23 榨季食糖减产较为昭着，糖厂出售挺价心态较为昭着，估计二季度白糖代价 将维持高位运转。玻璃方面，我国玻璃代价近期合座呈低落态势，但切磋到本钱端纯碱 下半年产能障碍，叠加需求端保交楼预期下半年资金到位，估计届时玻璃代价希望修复。

　　总结：受疫情扰动、本钱上涨、终端需求疲软等成分影响，一面调味品企业 2022 年事迹 承压。疫情摊开后，餐饮企业赓续复兴，调味品需求希望逐月改进。动销方面，2 月海 天味业、中炬高新等产物动销均有必然好转，经销商信念有所晋升。估计正在餐饮等消费 苏醒的布景下，叠加本钱上涨压力趋缓，调味品企业根本面希望迎来边际改进。

　　2023 年我国啤酒需求希望回暖。我国啤酒产量正在 2013 年到达高点后呈低落态势。2020 年疫情发作后，我国啤酒消费场景受障碍紧张，啤酒产量对应下滑 9.41%至 3411 万千 升。步入 2022 年，华东疫情突发，啤酒产量 4 月同比低落约 18%。2022Q3 受高温天色 影响，叠加餐饮等渠道赓续复兴，啤酒迎来回补性消费，发动啤酒产量同比添加。受 疫情频频影响，22 年 10-11 月我国啤酒单月产量再次受到障碍。2023 年防疫计谋摊开 后，餐饮等消费场景赓续复兴，叠加二季度天色渐渐升温，啤酒即将进入消费旺季， 估计啤酒需求希望边际回暖。

　　我国啤酒现饮渠道复兴或更具弹性。啤酒的消费场景可分为现饮渠道和非现饮渠道。其 中，现饮消费场景紧要网罗餐饮、酒吧、夜场等，个中餐饮是现饮的紧要消费场景；非 现饮消费场景紧假如商超、线上电商平台等。近几年，多样化的现饮消费场景愈发受到 年青一代接待，我国啤酒现饮消费商场连续扩容。2021 年，我国现饮渠道占比为 50.1%， 略高于非现饮渠道。2023 年疫情摊开后，餐饮、酒吧等现饮消费场景渐渐苏醒回暖，预 计我国啤酒商场中现饮消费复兴或更具弹性，进而饱舞啤酒需求添加。

　　复盘海表商场，疫后啤酒销量展示复兴性延长。复盘海表商场，疫情摊开后，表洋啤酒 销量同比展示复兴性延长。整体情形来看，美国于 2021 年 3 月减弱疫情管控，啤酒销 量 21 年同比告终 2%的延长。英国于 2021 年 2 月揭橥解封途径图，受酒吧餐饮从头绽放 的影响，英国 2021 年啤酒销量同比延长 13%把握。日本于 2022 年 3 月摊开管控，2022 年日本前四大啤酒公司销量自 2018 年以后初次告终正延长。我国正在 2022 年 12 月减弱 疫情管控后，传染人数敏捷达峰后复兴至平定秤谌。正在餐饮、酒吧等消费场景复兴的背 景下，估计我国啤酒销量希望展示复兴性延长。

　　我国高端啤酒商场增速合座疾于行业增速。2013 年我国啤酒产销量见顶之后，行业进入 调解趋缓期。正在住民生存秤谌升高、消费升级等多重成分的催化下，消费者对啤酒产物 质地的请求进一步升高，精酿、无醇等高端化的产物渐渐获得社会接纳与认同，近几年 我国高端啤酒商场的增速合座疾于行业均匀秤谌。依据 GlobalData 数据显示，遵照消 费量计，2013-2018 年我国啤酒商场周围从 539.4 亿升低落至 488.5 亿升，年均复合增 速为-2.0%；而我国高端啤酒商场周围从 59.0 亿升添加至 80.3 亿升，年均复合增速为 6.4%。遵照价钱计，2013-2018 年我国啤酒的商场周围从 703 亿美元添加至 818 亿美元， 年均复合增速为 3.1%；而我国高端啤酒的商场周围从 237 亿美元添加至 418 亿美元，年 均复合增速为 12.0%。依据目前我国啤酒商场的本质情形，估计正在疫后餐饮消费场景复 苏、产物布局升级、消费趋向向高等成分催化下，我国高端啤酒商场增速希望疾于行业 合座增速。

　　啤酒现饮均价高，疫后现饮消费场景苏醒发动啤酒布局升级。受消费场面、产物稀奇度 等成分影响，现饮啤酒的均价普及高于非现饮产物，且代价增速昭彰疾于非现饮产物。 2004-2018年，我国啤酒现饮均价从7.0元/升升高至17.6元/升，年均复合增速为7.35%； 非现饮均价从 4.2 元/升升高至 9.1 元/升，年均复合增速为 6.13%。跟着疫情周密摊开， 现饮消费场景苏醒回暖将发动现饮消费企稳回升，进而饱舞啤酒产物布局升级。tcg彩票

　　啤酒消费主力的年事层占比低落，潮水化、时尚化的高端优质啤酒愈发受到年青消费群 体青睐。目前我国的啤酒消费年事层级紧要分散正在 15-64 岁，而正在该消费年事段中，以 20-35 岁的消费群体居多。依据 2020 年 CTR 央视商场调研数据显示，我国啤酒消费群体 中 90 后与 80 后辞别是我国啤酒的第一与第二大消费群体，占比辞别为 29%与 25%，70 后正在啤酒的消费群体中占比为 21%。伴跟着消费秤谌的升高，消费者对啤酒代价的敏锐 度有所淡化，啤酒品格、口胃多样化以及产物潮水化越来越成为年青消费者置备啤酒时 的紧张权衡尺度。与此同时，年青人越来越享福微醺功夫，消费者应承为高质地、高颜值的啤酒付出更高的溢价，多样化、特性化、高端化的产物希望成为啤酒改日成长的趋 势之一。

　　啤酒公司纷纷造订高端品牌战术，啤酒吨价稳步晋升。正在啤酒板块古代的量增逻辑难以 为继的布景下，叠加疫后消费场景复兴后啤酒现饮消费增速较疾，估计高端化将成为啤 酒企业后续成长的要点趋向之一。近几年啤酒企业已纷纷努力于产物布局升级，并造订 了合适本身成长的高端品牌成长战术，继续推广高端产物的商场份额。从整体公司看， 华润啤酒实行“4+4”的高端品牌战术；青岛啤酒造订“1（青岛经典）+1（青岛纯生） +N（新特产物）”的产物组合；重庆啤酒告终资产重组后，实行“本土强势品牌+国际高 端品牌”的成长计谋。正在疫情扰动下，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒等啤酒公司的产 品吨价同比仍告终了正延长，啤酒商场高端化经过稳步推动。

　　啤酒本钱布局。目前正在啤酒的本钱布局中，包材、大麦等酿酒原原料是其紧要的本钱 组成，个中包材占比最高。以青岛啤酒为例，2021 年包材正在青岛啤酒的本钱布局中占 比到达 50.50%，大麦等酿酒原原料、创造用度、直接人为占比辞别为 23.60%、18.30% 与 5.50%。

　　估计啤酒公司原原料本钱压力下半年或大于上半年。受俄乌冲突等成分影响，我国大麦 代价 2022 年上涨幅度较大。2023 年以后，大麦、玻璃等啤酒原原料代价合座呈低落态 势。目前地缘冲突弱化，估计环球大麦产量或稳中有增，大麦代价或企稳回落。玻璃方 面，我国玻璃代价近期合座呈低落态势，但本钱端纯碱下半年或有产能障碍，叠加需求 端保交楼预期下半年资金到位，估计届时玻璃代价希望修复。凡是而言，啤酒公司正在购 买原原料时，凡是于年末锁定第二年终年大麦的代价，而玻璃、铝锭等其他原料代价一 般以季度或时值为准。切磋到玻璃正在啤酒原原料本钱布局中占比力高，估计下半年啤酒 公司原原料本钱压力或大于上半年。

　　总结：2022 年疫情频频，餐饮、夜场等啤酒消费场景受到较大障碍，叠加一面区域运输 不畅，啤酒终端销量受到必然影响。疫情周密摊开后啤酒现饮消费场景赓续苏醒，发动 啤酒需求回升。切磋到二季度渐渐进入消费旺季，而且本年 4 月对应的同期基数较低， 估计啤酒企业或迎来必然的弹性开释空间。食品中长远来看，啤酒板块高端化趋向褂讪。一 方面，正在消费升级与住民消费秤谌升高的布景下，板块内部公司通过高端化战术与产物 提价以晋升层级布局逢迎商场需求。另一方面，啤酒餐饮、夜场的消费场景希望渐渐复 苏回暖。而啤酒正在餐饮、夜场中的高端产物占比力多，产物高端化能够必然水准上餍足 闭连消费场景的须要，进而发动啤酒板块赢余本事上行。

　　我国速冻食物渠道布局。正在我国速冻食物行业的出售渠道中，零售渠道占比约 54%， 餐饮渠道占比约 46%。

　　正在我国速冻食物的需求布局中，餐饮商场占比相对较高。一方面，餐饮场景的连续复兴 将有用发动速冻食物需求晋升。另一方面，因为速冻食物能够升逾越菜速率、淘汰后厨 面积、降本控效、富厚品类等，正在我国冷链手艺秤谌日益升高的布景下，速冻食物需求 希望稳步延长。

　　我国餐饮连锁化趋向闪现。近几年，我国餐饮行业商场周围稳步延长。与此同时，餐饮 连锁趋向闪现，连锁化经过加快推动。若剔除 2020 年的分表情形，2015-2019 年我国连 锁餐饮企业营收与总店数告终稳步延长。2021 年，跟着疫情趋于常态化，我国连锁餐饮 企业营收与总店数辞别告终买卖收入 2525.18 亿元与 553 亿元，同比辞别延长 25.05%与 9.72%。 餐饮连锁化趋向将发动速冻食物需求晋升。连锁化餐饮店的一个紧要特色正在于每家连锁 店的菜肴拥有特点化、尺度化与同一化的特征，关于尺度化食材与半造品的需求较大。 而速冻食物企业能够遵照尺度化的次序向各个连锁门店供给速冻食物，必然水准上确保 了各连锁门店菜肴口胃的相仿性与尺度化。基于速冻食物的闭连特征，正在我国餐饮消费 场景赓续复兴的布景下，估计餐饮连锁化的成长将发动速冻食物需求晋升。

　　降本增效是企业利用速冻食物的紧张来由之一。固然我国餐饮行业收入周围稳步延长， 但与此同时人为与房租等本钱渐渐上涨也是餐饮企业面对的一个普及题目。依据 2021 年 中国餐饮业年度叙述，正在 2021 年我国正餐类餐饮企业均匀本钱组成中，原原料本钱正在 正餐类餐饮企业的本钱占比最高，为 38%；人力本钱与房租本钱占比辞别为 22%与 9%， 位居第二和第四。而餐饮企业利用速冻食物一方面能够淘汰后厨面积，低浸房租本钱； 另一方面能够必然水准上低浸对厨师高尺度的请求，低浸人为本钱，进而升高餐饮企业 合座赢余秤谌。

　　冷链物流手艺升高，帮力速冻食物需求添加。连忙冻食物行业的谋划形式来看，为确保 速冻食物的品格与稀奇水准，速冻食物的坐蓐、加工、运输直至出售均须要冷链配送， 这就对速冻食物企业的冷链手艺提出了必然的请求。近几年跟着冷链手艺升高、冷链需 求添加等成分影响，我国冷链物风行业进入了成长疾车道。依据中物联冷链委数据显示， 2014-2021 年我国冷链物流商场周围从 1500 亿元添加至 4184 亿元，年均复合增速为 15.78%。而正在这进程中，少许具有冷链手艺上风的速冻食物企业配送畛域受地区范围减 弱，产物配送结果获得晋升，进而饱舞速冻食物正在餐饮中的需求添加。

　　速冻食物中子品类的本钱布局有所分歧。分品类看，速冻食物涵盖速冻面米成品、速 冻暖锅料成品等。个中，速冻面米成品的本钱布局紧要蕴涵面粉、白糖、肉类等。将 速冻面米成品进一步细分，速冻面米成品紧要网罗速冻面点、速冻水饺、速冻汤圆 等。以速冻面米成品龙头三全食物为例，正在公司的速冻面米成品的本钱布局中，面 粉、白糖、肉类、油脂等是其紧要的本钱组成。个中，正在速冻面点成品中面粉占比最 高，约为 39%；正在速冻水饺的本钱中肉类占比最高，约为 48%；正在速冻汤圆的本钱中 糯米粉的占比最高，约为 45%。而速冻暖锅料成品的本钱布局紧要蕴涵鱼糜、肉类 等。以速冻暖锅料成品龙头安井食物为例，正在公司产物的本钱布局中，鱼糜、肉类等 是其紧要的本钱组成。依据安井食物招股仿单数据显示，2016 年 1-6 月公司原原料 本钱中肉类占比最高，为 43.31%；鱼糜与粉类占比辞别为 28.18%与 21.96%，占比辞别 位居第二和第三。

　　近期油料油脂、猪肉等代价低落，眷注后续代价走势。连忙冻食物紧要原原料的代价 走势来看，尺度粉、白糖等代价走势较为平定，摇动相对有限。而油料油脂、猪肉等 肉类代价易受周期、进出口等成分影响，代价摇动相对来说较大。以是，以油脂油 类、猪肉等为紧要原原料的速冻食物企业正在谋划进程中或面对原原料代价摇动较大的 危险。2021 年下半年，油脂、大麦等大批大宗农产物代价撑持上涨态势。近期，油料 油脂、猪价高位回落。油料油脂方面，近期国内大豆到港及压榨量预期添加，菜油库 存进一步回升，叠加国内油脂需求苏醒仍有晋升空间，估计后续油脂供应合座偏宽 松，代价撑持振动或振动下行。猪价方面，春节过落后入猪肉消费淡季，猪价处于下 跌态势。跟着天色变暖，猪价凡是从 4 月份希望渐渐回升。近期猪价已走出止跌回稳 的趋向，后续代价还需团结能繁母猪去化、生猪供应等目标举行判定。

　　总结：疫情摊开后，我国餐饮消费场景赓续复兴，速冻食物正在餐饮端的需求迎来必然 回补。近几年我国餐饮行业稳步成长，餐饮连锁化趋向日益闪现，而速冻食物能够提 逾越菜速率、淘汰后厨面积、富厚品类、降本控效等。估计正在餐饮回暖的布景下，我 国速冻食物需求有较大的晋升空间。本钱端，本年以后油料油脂代价低落，正在油脂供 给偏松的趋向下，估计油脂油料代价后续撑持振动或振动下行，企业本钱压力或有所 缓解。

　　我国预造菜需求布局以餐饮为主，零售为辅。我国预造菜的消费渠道紧要网罗餐饮端与 零售端。依据艾媒接洽数据显示，预造菜正在餐饮端的消费占比最大，约为 80%，正在零售 端消费占比约为 20%。

　　我国预造菜中餐饮商场占比力高。正在餐饮场景的复兴下，估计预造菜需求将迎来回 补。其它，与速冻食物仿佛，预造菜能够升逾越菜速率、淘汰后厨面积、富厚品类等。正在企业降本增效、餐饮连锁化趋向发动预造菜成长的根底上，表卖商场连续扩 张、团餐通行等成分，亦对预造菜需求有饱舞效用。

　　我表洋卖商场周围稳步延长，鼓动预造菜行业成长。跟着电商平台的兴盛，2015 年以 来我表洋卖商场敏捷成长，表卖商场周围与表卖消费者用户周围均体现延长态势。 2020 年受疫情影响，我表洋卖商场周围增速放缓。2021 年跟着疫情趋于常态化，我国 表卖商场周围与表卖消费者用户周围辞别为 8117 亿元与 54416 万人，同比辞别延长 22.13%与 29.92%。因为表卖拥有时效性的特征，表卖数目添加对餐饮企业的出菜速率 有了更高的请求。而预造菜能够节俭餐饮企业的出菜功夫，升高表卖配送结果。正在疫 情周密摊开餐饮苏醒回暖，叠加表卖疾节律的发动下，估计餐饮企业对预造菜的需求 希望添加。

　　团餐通行，拉动预造菜需求晋升。团餐是我国餐饮布局的紧张类型之一，从国内餐饮 收入情形来看，团餐收入仅次于正餐收入位居第二。目前，团餐的消费群体紧要面向 学校食堂、企业食堂、组织食堂等。个中，学校食堂正在团餐的比例为 35.50%，占比最 高；企业食堂与组织食堂的占比辞别为 34.90%与 15%把握。疫情摊开后，学校、企业 就餐场地赓续绽放，团餐商场需求亦稳步延长。2021 年，我国团餐商场周围为 1.77 万 亿元，同比延长 15.8%。因为团餐拥有采购策划性强、时效性上等特征，而且对食物质 量安详有必然的请求，预造菜能够必然水准上餍足团餐企业的请求，估计预造菜正在疫 后团餐商场的成漫空间较大。

　　23 年国度一号文献初次提到预造菜闭连实质。2023 年 2 月 13 日，中间、国务院 揭橥《闭于做好 2023 年周密推动村庄复兴要点做事的私见》。《私见》提出晋升净 菜、中间厨房等家当尺度化和标准化秤谌，造就成长预造菜家当。中间一号文献中首 次提到预造菜闭连实质，符号着预造菜已成为我国村庄复兴的紧张战术成长偏向。正在 计谋的增援下，估计板块后续或拥有较大的成长潜力。 多地亦纷纷出台闭连勉励计谋，鼓动预造菜行业良性壮健成长。为调动预造菜企业积 极性，饱舞预造菜行业良性壮健成长，广东、山东、四川、浙江等地揭橥了预造菜激 励计谋，对预造菜研发平台创立、禁锢体例构修、补帮等提出了闭连规则。正在出台政 策的同时，广东等地还推出了预造菜家当定约与与预造菜推敲院，饱舞预造菜商场的 成长。

　　总结：我国预造菜商场尚处于初阶成长阶段，行业成长速率较疾。从需求布局来看， 预造菜行业以餐饮端为主，零售端为辅。关于餐饮端客户而言，预造菜能够升逾越菜 速率、淘汰后厨面积、富厚品类等。tcg彩票正在疫情摊开后，餐饮、表卖、团餐等消费场景陆 续复兴，估计预造菜商场需求将稳步回暖。叠加计谋增援，预造菜后续或有较大的发 展空间。

　　我国冷冻烘焙行业渠道布局。正在我国冷冻烘焙行业的出售渠道中，烘焙店与餐饮布局 占比相对较高。个中，烘焙店占比约 70%，商超占比约 20%，餐饮占比约 10%。

　　疫情摊开后，烘焙店、餐饮等消费场景赓续复兴，我国冷冻烘焙食物需求希望回暖。此 表，烘焙连锁化、“烘焙+”消费场景兴盛等成分，亦将饱舞我国冷冻烘焙食物需求添加。

　　烘焙连锁化率晋升，发动冷冻烘焙食物需求添加。正在连锁餐饮大趋向布景下，我国烘焙 门店的连锁经过亦渐渐闪现。依据《2020 年中国烘焙门店商场叙述》，2019 年我国烘焙 门店幼型、中型与大型连锁企业品牌与旗下门店数目均展示区别水准的延长。个中，大 型烘焙连锁门店增速最疾。关于连锁化门店而言，一个紧要特色正在于每家连锁店的烘焙 食物拥有尺度化与同一化的特征，而冷冻烘焙企业能够遵照尺度化的次序向各个连锁门 店供给冷冻烘焙食物，必然水准上确保了各连锁门店食物的相仿性。正在疫情周密摊开的 布景下，估计我国烘焙企业连锁化的成长将发动烘焙食物需求晋升。

　　“烘焙+”消费场景兴盛，发动冷冻烘焙食物需求添加。为进一步升高商场角逐力、满 足消费者多元化需求，近几年“烘焙+”消费场景日渐兴盛，“烘焙+咖啡”、“烘焙+茶 饮”组合正在商场中广受消费者接待。因为冷冻烘焙食物拥有简单、火速、多样等特征， 正在“烘焙+”消费场景愈发受消费者醉心的布景下，疫情摊开后烘焙门店或将添加对冷冻 烘焙食物的采购需求，进而发动冷冻烘焙食物需求添加。

　　我国冷冻烘焙食物的本钱布局紧要蕴涵油料油脂、食糖、面粉等。以冷冻烘焙食物龙头 立高食物为例，正在公司的原原料本钱布局中，油脂、糖类、面粉等是其紧要的本钱组成。 依据立高食物招股仿单，2019 年正在立高食物的原原料采购本钱中，油脂占比最高，约 为 18.2%；生果、糖类与面粉的占比辞别为 9.3%、8.5%与 8.0%。

　　后续原原料本钱希望振动回调。从冷冻烘焙食物紧要原原料的代价走势来看，尺度粉、 白糖等代价走势较为平定，油料油脂易受周期、进出口等成分影响，代价摇动相对来说 较大。2021 年四时度，油脂等大宗农产物代价撑持上涨态势，冷冻烘焙食物企业面对较 大的本钱压力。近期油脂高位回落，但合座来看照旧处于高位秤谌。依据商场本质情形， 估计 2023 年油脂供应将较为优裕，后续油脂代价或处于振动或振动回落阶段。

　　总结：正在我国冷冻烘焙食物的需求布局中，线下烘焙店与餐饮占比力高。正在疫情摊开 后，线下烘焙店、餐饮等消费场景赓续复兴，估计冷冻烘焙商场的需求将苏醒回暖。 从本钱端来看，油料油脂等代价有所低落，估计企业本钱压力或获得缓解。

　　（本文仅供参考，不代表咱们的任何投资创议。如需利用闭连消息，请参阅叙述原文。）tcg彩票食品食物行业专题叙述：苏醒延续拉长可期