7月11日，东阿阿胶揭橥功绩预报，估计2024年半年度归属于上市公司股东的净利润6.95亿元到7.60亿元，同比延长31%到43%；扣非净利润为6.58亿元到7.23亿元，同比延长34%到48%。

　　值得戒备的是，正在消费白马股的一片泥沙俱下中，近年来存正在感极低的东阿阿胶本年今后股价涨幅一度迫近40%，并创下史册新高。

　　2023年，公司完成业务收入47.2亿元，同比延长16.7%，完成归母净利润11.5亿元，同比延长47.6%。

　　除了功绩延长以表，东阿阿胶的策划质地也很高。公司2023年应收账款唯有6298万元，占营收比例不到2%，而合同欠债8.24亿，均创下了近年来新低。这意味着公司产物鄙人游统统不愁销道，同时对上游供应商也有很强的话语权，这是规范消费清晰马的特性。

　　强势的行业身分和极好的策划质地，带来了宽裕的现金流，东阿阿胶的资产欠债表极度美丽。

　　截至本年一季度，东阿阿胶货泉资金抵达67.9亿元，同比延长12.7%，创下上市今后新高。由于公司没有有息欠债，而单季度息金收入3340万，最终财政用度为-3283万元，创下上市今后新低。与许多公司每年动辄数亿元息金开支比拟，东阿明确具备更保守的财政情景。

　　1996年上市今后，东阿阿胶分红25次，累计分红总额达77.32亿元，均匀分红比例为64.38%，融资唯有3次，合计募资5.4亿元，分红是募资15倍之多。

　　2023年的分红策动越发亮眼。公司策动向每位股东每持有10股派发含税现金盈余17.8元，现金分红总额为11.46亿元，分红比例为99.60%，创下了史册之最。

　　迩来两年，A股财政暴雷公司不时显示，不变的现金流和高比例分红成为A股最重视的价钱之一，加之策略激发还报投资者的商场生态，东阿阿胶因而正在消费白马股中脱颖而出。

　　东阿阿胶的前身是山东东阿县阿胶厂，是有着70年史册的地方古板老字号，公司具有“东阿”、“吉利云”和“桃花姬”3枚中国著名牌号，重点产物席卷阿胶块、复方阿胶浆和“桃花姬”阿胶糕等。

　　2004年，华润集团入主东阿阿胶，成为第一大股东。央企靠山给东阿带去了诸多资源冲泡，然则正在很长时辰里，东阿统治层要紧仍由公司本土元老掌管，华润的策划格调，并没有取得填塞显示。

　　始末了2019-2020年的功绩大幅滑坡之后，华润系渐渐正在东阿阿胶统治层占领主导身分，现任董事长白晓松和公司总裁程杰都属于华润嫡派，正在入主东阿20年后冲泡，华润究竟对公司完成统统控盘。

　　行为大型央企，华润对消费和医药企业的整合本事多口称善，东阿统治层的转化，无疑会带来公司全方位的改变，必定水准上也是公司近年来功绩回升的要紧缘由。

　　为了应对产物简单化题目，东阿近年来推出了“幼金条”阿胶粉，利便冲泡的“花简龄”复合阿胶粉等新品类，通过便捷化的阿胶新形式，得回洪量年青用户的青睐。

　　与此同时，公司踊跃追求要紧针对男性的第二延长弧线，加快了海龙胶口服液、龟鹿二仙口服液和鹿角胶等男科产物构造，2023年，该类产物所属的其他药品及保健品收入为1.86亿元，收入占比为3.96%。

　　渠道方面，正在褂讪线下渠道上风的同时，东阿渐渐加重线上营销，先后入驻了阿里康健、京东、药师帮等电商平台，额表是扶植了微信公家号、企微号、社群、幼序次商城等私域流量平台，线上线下交融兴盛的态势加倍光鲜。

　　品牌施行上，公司逐渐省略了硬广式的直接传播，愈加珍爱私域流量和用户散布，阿胶的品牌认知度渐渐回归。凭据全国品牌实行室的估算，2023年公司的品牌价钱迫近400亿，同比抬高了近20%，荣登《中国500最具价钱品牌》榜单。

　　2022年下半年着手，东阿阿胶闭系产物正在零售端的延长速率着手跑赢行业均匀增速，凭据中康开思数据，2023年东阿阿胶以64.2%的市占率远超其他品牌，稳居行业首位，同时也滋长为非处方药中的第一大单品。

　　虽然事态渐渐向好，然则东阿阿胶的他日滋长并非没有压力，最大离间泉源于原原料涨价。

　　阿胶最要紧的原原料是驴皮，约占阿胶加工本钱的80%，因为毛驴役用价钱渐渐磨灭，近年来毛驴数目接连低落，驴皮的代价也随之水涨船高。

　　东阿阿胶用户要紧是中产群体，代价敏锐度并不低，他日东阿的提价本事是否足够遮盖本钱上升压力，再有待查验。

　　多年前针对阿胶的“水煮驴皮”风云并不是孤例，近年来中医以及中药保健品境遇的言论质疑不时显示，东阿阿胶要得回更多的用户相信，并禁止易。

　　结果上，目前东阿阿胶的营收和净利润领域，还唯有史册巅峰期的60%掌握。$东阿阿胶(SZ000423)$$片仔癀(SH600436)$$同仁堂(SH600085)$

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　　证券之星估值说明提示东阿阿胶结余本事较差，他日营收获长性大凡冲泡。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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